Månadsrapport IKC Strategifond 08/21

Även om det har varit en del motgångar med spridning av nya virusvarianter, tecken på avmattning i Kina och vissa problem med komponentbrist är det en fortsatt stark återhämtning med hög tillväxt runt om i världen. Det kan också vara så att en del av återhämtningen skjuts framåt i tiden och därmed förlängs. På räntemarknaderna var det lite rörelser inför Fed mötet i Jackson Hole men budskapen lugnade marknaden och lämnade räntorna på låga nivåer. Det har generellt varit ett positivt marknadsklimat runt om i världen och i den svenska företagsobligationsmarknaden har utvecklingen varit stark när det kom i gång efter sommaren med en del att ta ikapp på den europeiska utvecklingen och gott om likviditet att placera. Strategifonden levererade en positiv månad med en uppgång på knappt 0,3% och har därmed stigit med över 10,5% hittills i år.

Det har varit en bred utveckling i portföljen med positiva bidrag från de flesta obligationsinnehaven. Ett undantag var Baseload som presenterade svagare resultat än väntat. Det kom en oväntat bra rapport från Cabonline, som gynnas av återöppning, och obligationerna i 24Storage utvecklades starkt när de omvärderades i samband med emission. Aktieinnehaven hade en blandad utveckling. Investmentbolag som Investor och Kinnevik tappade efter skriverier om hög värdering medan Academedia och Elekta gjorde marknaden besviken med sina rapporter. Fortsatt styrka för fastighetsaktier drev Samhällsbyggnadsbolaget vidare uppåt och Sobi steg när det ryktades om att det skulle komma ett bud. Utvecklingen i omvärlden förefaller vara fortsatt stabil och i den svenska marknaden verkar det finnas väldigt gott om likviditet. Det ger goda förutsättningar även om det finns risker att något stökar till omvärlden eller att balansen i marknaden förändras om det kommer väldigt många emissioner.