Månadsrapport IKC Strategifond 02/23

Oväntat stark motståndskraft i ekonomierna och fortsatt höga inflationssiffror har gjort att centralbankerna har skärpt tonläget igen och förväntningar på räntehöjningar har därmed kommit upp med stigande räntor som följd. Aktiemarknaderna har stått emot de stigande räntorna relativt väl och tagit fasta på att stark ekonomisk statistik pekar på att en djup recession kan undvikas. Rapportperioden bjöd sammantaget på blandade resultat från företagen med olika reaktioner. Den svenska företagsobligationsmarknaden har börjat komma in i en mer positiv trend med en stabil utveckling. Strategifonden hade en hygglig månad med en uppgång på drygt 0,2% och har därmed stigit med nästan 2,8% i en stark inledning på året.

En stabil marknad med höga avkastningsnivåer medförde att de flesta obligationsinnehaven i portföljen bidrog positivt till avkastningen under månaden. Ett undantag var Yrkesakademin som har fortsatta problem med arbetsförmedlingens uppdrag. Moment Group började däremot återhämta sig efter en fin rapport och även Storskogen kom med en relativt bra rapport som medförde att obligationerna fortsatte att utvecklas väldigt starkt. Det var också generellt en fortsatt återhämtning från pressade nivåer för fastighetsobligationer. Aktieinnehaven hade en blandad utveckling med exempelvis stark utveckling för Avanza medan Electrolux gick svagt. Sammantaget gav de negativt bidrag till portföljen. Avkastningsnivåerna i marknaden är höga även om de börjar komma ner med sjunkande riskpremier vilket motverkas av att räntenivån fortsätter uppåt. Det finns många orosmoln med krig och inflation men en hög avkastningsnivå ger förutsättningar för god utveckling.

Läs hela rapporten >>